“大而美法案”中第“899条款”，为何可能引发美国外资危机？

美国总统特朗普大力推动(tuīdòng)的(de)“大而美法案”中，一项旨在提高外国投资者(tóuzīzhě)在美税收的条款（第899条款）正引发跨国企业的广泛关注和强烈反对。 全球商会（Global Business Alliance）主席萨姆福德（Jonathan Samford）表示，约70家跨国企业代表将于本周与美国国会议员(yìyuán)举行会谈，该(gāi)条款将成为(chéngwéi)讨论的(de)“核心议题(yìtí)”。该商会在美会员包括丰田、壳牌、路威酩轩（LVMH）和思爱普（SAP）等国际知名企业。 与此同时，国际银行家协会（Institute of International Bankers）也计划本周派遣代表团(dàibiǎotuán)前往华盛顿，与美国财政部官员及共和党参议院(cānyìyuàn)银行委员会成员(chéngyuán)会面，就反对(fǎnduì)该条款进行游说(yóushuì)。该协会成员包括汇丰、法国巴黎银行、加拿大皇家银行、瑞士银行和三菱日联金融集团等全球银行业巨头。 全球(quánqiú)经济分析公司BCA Research地缘宏观首席策略师帕皮奇（Marko Papic）解释称，899条款名为“对(duì)不公平(gōngpíng)外国(wàiguó)税收的执法补救措施”。这一条款实际上赋予了美国财长极大的裁量权，财长可单方面认定某国实施“不公平外国税收”，进而对该国所有投资者（包括个人、企业、实体或信托）征收(zhēngshōu)最高(zuìgāo)20%的惩罚性税率，并采取其他限制措施。 根据贝克麦坚时律师事务所的分析，“大而美法案中”拟议的899条款旨在对(duì)某些外国(wàiguó)税收措施进行报复，特别是针对经合组织（OECD）第二支柱项目中的低税利润规则（UTPR）、数字服务税（DST）、转移利润税（DPT），以及其他(qítā)被视为“域外(yùwài)”或“歧视性”的税收措施。除此之外，财政部还(hái)被授权(shòuquán)可以认定(rèndìng)其他”域外"或"歧视性"税收为“不公平外国税收”，包括不被视为外国所得税或不在双边税收协定范围内的税种。 该条款适用对象十分广泛，涵盖在实施(shíshī)“不公平(gōngpíng)外国税收”国家注册的政府、个人、外国公司、私人基金会、信托和其(qí)他实体。如果外国投资者属于“适用人士”（例如居住在实施DST的国家如法国或英国），其从美国股票(gǔpiào)或公司债券获得的股息和利息(lìxī)将面临逐年(zhúnián)增加的预扣税。即使是(shì)目前免税的主权财富基金，如果其所在国实施了不公平外国税收（如DST、UTPR），其美国资产收入也将被征收逐年递增的预扣税。 帕皮奇解释称，这(zhè)将影响澳大利亚、加拿大(jiānádà)、欧盟、英国以及几乎所有发达国家客户。 根据条款规定，税率增幅从5个(gè)百分点起步，每年增加5个百分点，最高不(bù)超过法定税率加20个百分点。 根据美国国会税收联合委员会，899条款(tiáokuǎn)将在未来十年内筹集1160亿美元的税收。但美国国会预算(yùsuàn)办公室（CBO）数据显示，整个“大而美法案”预计将在2034年前使美国债务增加2.4万亿美元(wànyìměiyuán)，相比之下该条款的增收效果十分有限(yǒuxiàn)。 负责起草税收法案的众议院筹款委员会主席史密斯（Jason Smith）表示，他原本并不打算推动899条款(tiáokuǎn)，但“一个关键问题是，外国政府正(zhèng)根据拜登政府签订的协议，试图从美国公司获取数十亿美元(shùshíyìměiyuán)”。他解释道：“这是为了制约他们，让他们明白如果对(duì)美国企业采取这类(lèi)行动将面临后果。” 摩根士丹利分析师认为，第899条款可能(kěnéng)会对美元造成(zàochéng)压力，并表示它“削弱了外国投资的动机”。摩根大通也(yě)称，该条款对“美国及外国企业都有重大影响”。 多家(duōjiā)国际商协会的反对 899条款的提议引发了多家国际商协会的强烈反对(fǎnduì)。 “该条款将对在美(měi)跨国企业的长期(chángqī)发展(fāzhǎn)造成严重影响。受冲击的并非巴黎或伦敦的政府(zhèngfǔ)官员，而是肯塔基州巴黎市和俄亥俄州伦敦市的普通美国工人。”萨姆福德称，“废除该条款的呼声正在高涨。参议员们已逐渐意识到，这项规定与政府吸引投资的经济战略背道而驰。” “众议院通过(tōngguò)的(de)法案版本中的899条款将严重抑制外国(wàiguó)直接投资，可能引发金融市场动荡，并威胁全美各州社区(shèqū)的就业机会。”国际银行家(yínhángjiā)协会（IIB）首席执行官佐尔克（Beth Zorc）呼吁，“我们敦促参议院重新审视该条款，通过必要修改确保国际资本继续支持美国就业和企业发展。” 据IIB数据显示，外资银行在美国市场承担了(le)超过70%的外国(wàiguó)公司债务发行(fāxíng)，占美元计价债务总量的近三分之一(sānfēnzhīyī)。2023年，这些机构向美国企业提供了1.3万亿美元的贷款，其融资活动更(gèng)支撑了外资企业在美5.4万亿美元的直接投资，创造了2700亿美元的经济效益。 国际金融协会（IIF）主席亚当斯（Tim Adams）强调：“在当前美国政府大力吸引外资促进就业(jiùyè)、资本形成和制造业回流的背景下，该措施(cuòshī)可能产生反效果。任何干扰资本流动和外国直接投资(tóuzī)的政策，都可能对美国企业、就业市场(shìchǎng)和经济竞争力(jìngzhēnglì)造成难以预料的负面影响。” 代表美国大型资产管理公司的美国投资(tóuzī)公司协会（ICI）同样警告称(chēng)，899条款可能“限制外国(wàiguó)对美投资”。该协会建议参议院应“将该条款的适用范围精准定位于应对不公平税收行为，而非(fēi)损害对美国经济有利的外来投资”。 保德信全球投资管理（PGIM）公司固定收益联席(liánxí)首席投资官彼得斯（Greg Peters）表示，这是在市场信心本就脆弱之际“自找麻烦”。特别(tèbié)是在美国亟需(jíxū)大量融资的当下，这一政策的出台时机极不(bù)恰当。 帕皮奇表示，最终条款可能被削弱(xuēruò)，美国财政部执行上也可能加以调整(tiáozhěng)，或其在税法中的适用可能会推迟，但“外国人应(yīng)向美国纳税”的观念正在美国国会中快速传播。而从条款文字(wénzì)来看(láikàn)，美国财政部长拥有很大的自由裁量权来决定哪些国家是否构成“歧视”。因此，许多企业可能能够通过游说本国政府与美国磋商进而避免税收惩罚。 (本文(běnwén)来自第一财经)